Poupança, Tesouro Direto e CDB: entenda as diferenças de uma vez

Quem decide começar a investir quase sempre esbarra nos mesmos três nomes: poupança, Tesouro Direto e CDB. Os três são considerados de baixo risco, mas funcionam de jeitos diferentes. Entender essas diferenças é o primeiro passo da série Investir do zero.

A ideia por trás dos três: você empresta dinheiro

Em todos eles, você está, na prática, emprestando dinheiro a alguém e recebendo juros por isso:

• Na poupança e no CDB, você empresta para um banco.
• No Tesouro Direto, você empresta para o governo federal.

Quem recebe o empréstimo usa o dinheiro e devolve depois, com juros. É por isso que esses investimentos são chamados de renda fixa: as regras de remuneração são definidas no momento da aplicação.

Poupança

Como rende: segue uma regra definida em lei, ligada à taxa básica de juros (Selic). Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR). Quando está igual ou abaixo, rende 70% da Selic mais a TR.

Vantagens:

• Isenta de imposto de renda para pessoa física.
• Muito simples e disponível em qualquer banco.
• Protegida pelo FGC.

Desvantagens:

• Em boa parte dos cenários, rende menos que Tesouro Selic e CDBs que pagam perto de 100% do CDI.
• Os rendimentos caem uma vez por mês, no “aniversário” do depósito. Sacar antes faz perder o rendimento do período.

Tesouro Direto

É o programa do governo para pessoas físicas comprarem títulos públicos pela internet, a partir de valores baixos. Os principais títulos são:

Título	Como rende	Para que serve
Tesouro Selic	Acompanha a taxa Selic	Reserva de emergência e objetivos de curto prazo
Tesouro Prefixado	Taxa fixa definida na compra	Quando você quer saber exatamente quanto vai receber no vencimento
Tesouro IPCA+	Inflação + uma taxa fixa	Objetivos de longo prazo, como aposentadoria

Vantagens:

• Considerado o investimento de menor risco do país.
• Tesouro Selic tem liquidez diária e oscila muito pouco.

Atenção: Prefixado e IPCA+ oscilam de preço antes do vencimento. Se você vender antes da data, pode ganhar mais ou menos do que o combinado, e às vezes até perder. Levando até o vencimento, você recebe a taxa contratada.

CDB (Certificado de Depósito Bancário)

É um título emitido por bancos. Normalmente rende um percentual do CDI, uma taxa que anda muito próxima da Selic.

Como ler a oferta: “CDB 105% do CDI” significa que ele rende 105% do que o CDI render no período.

Vantagens:

• Muitas opções rendem mais que a poupança.
• Protegido pelo FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição, dentro dos limites das regras do fundo.
• Existem CDBs com liquidez diária, bons para reserva.

Atenção:

• CDBs com taxas muito acima da média costumam vir de bancos menores. A proteção do FGC existe, mas em caso de quebra do banco, o dinheiro pode levar algum tempo para ser devolvido.
• Alguns CDBs só podem ser resgatados no vencimento. Leia antes de aplicar.

E o imposto?

Tesouro Direto e CDB pagam imposto de renda sobre o rendimento, descontado automaticamente no resgate. A alíquota segue uma tabela regressiva: quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor o imposto. Em resgates nos primeiros 30 dias, também incide IOF.

As regras de tributação podem mudar por lei, então confira a tabela vigente no site do Tesouro Direto ou da Receita Federal antes de planejar resgates.

Comparando os três

	Poupança	Tesouro Selic	CDB liquidez diária
Quem garante	Banco + FGC	Governo federal	Banco + FGC
Imposto de renda	Isenta	Tabela regressiva	Tabela regressiva
Liquidez	Diária (perde rendimento do mês)	Diária	Diária
Rendimento	Menor na maioria dos cenários	Próximo da Selic	Depende do % do CDI

Qual escolher?

Não precisa escolher só um. Uma divisão comum para quem está começando:

• Reserva de emergência: Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária. Veja como calcular o valor no guia da reserva de emergência.
• Objetivos de médio prazo (2 a 5 anos): CDBs com vencimento próximo da data do objetivo ou Tesouro Prefixado.
• Longo prazo: Tesouro IPCA+, que protege o poder de compra contra a inflação.

Na parte 2 desta série, vamos entender a força que faz o dinheiro aplicado crescer cada vez mais rápido com o tempo: os juros compostos.